ドルは1944年以来世界の準備通貨として機能してきたが、国際的な役割は米国の経済指標と必ずしも連動していない。米国債が世界的なドル流動性を支え、米国はリスクの高い資産を保有しつつ安全資産を発行する「世界銀行」として機能している。この状況は「法外な特権」として米国の対外債務を支える要因となっているが、ユーロが取って代わる可能性があり、ユーロ圏がその国際的役割を拡大すれば、欧州にとって経済的な利益とリスクが生まれる可能性がある。
The Financial Times Limited 2025,5,7